近兩三年的動力電池行業已成紅海，但更嚴峻的形勢似乎還在前頭。隨著新建動力電池項目要求、高能量密度補貼系數等政策，產業淘汰賽的喪鐘已經鳴響，加之日韓電池企業陸續回歸中國，未來行業的市場化競爭還會更加殘酷。
于此時觀察動力電池行業，展望未來的競爭局面，可以說頗有“草蛇伏線，灰延千里”之象了。
裝機量：伴隨整車市場出現年中下探
上半年，國內新能源汽車動力鋰電池累計出貨量15.6GWh，同比2017上半年（5.766GWh）增長170%，但是，伴隨新能源汽車市場因補貼新政開始實施而出現的年中下探，6月份動力鋰電池裝機量也走出了下探的曲線。
整車出廠合格證數據顯示，今年1-6月，國內新能源汽車產量依次為39732輛、36920輛、65272輛、86527輛、85874輛、61342輛。6月份乘用車產量54593輛、客車3592輛、專用車3097輛。基于此測算，6月國內動力鋰電池出貨量2.917GWh，同比去年6月增長35.4%，為年內同比增幅最低的月份，環比5月則減少了34.33%。
5月新能源整車和動力電池都走出了一個年中高點：尤其是面對6月12日開始實施的新政，5月新能源客車產量井噴至過萬，達到15917輛的超高水平，為主流客車企業供應電池的寧德時代出貨量因此大增，把比亞迪甩出很遠（見后文）。
因此，5月的沖量也從一定程度上拉高了基數，造成了6月的大比降幅。
圖 1 2018年上半年動力電池月度出貨量（單位：GWh）
數據來源：整車出廠合格證數據
電池類型：三元趨勢走強，磷酸鐵鋰銳減
6月份磷酸鐵鋰電池裝機量銳減，1.14GWh的裝機量比5月減少了48.42%，主要受磷酸鐵鋰搭載大戶純電動客車產銷大幅滑坡的影響，純電動乘用車依補貼風向而動，升級電池能量密度、升級續駛里程，紛紛棄磷酸鐵鋰而采用三元鋰電池，也助推了動力電池三元趨勢的走強。
相應的，6月份三元鋰電池實現裝機1.72GWh，比5月僅減少了18.1%，是當月降幅最低的類型。錳酸鋰電池實現裝機54.09MWh，比5月減少了59.03%，鈦酸鋰電池裝機4.38MWh，環比減幅93.03%，同樣也是被客車減產累及。
圖 2 2018年上半年主要類型動力電池月度出貨量（單位：GWh）
數據來源：整車出廠合格證數據
上半年，三元鋰動力電池累計裝機量8.71GWh，占比55.97%；磷酸鐵鋰動力電池累計裝機量6.34GWh，占比40.74%；錳酸鋰、鈦酸鋰電池累計裝機0.513GWh，占比3.3%。從近四年各類動力鋰電池裝機量的結構走向看，新能源汽車動力電池的三元化趨勢可以說是非常明顯了，推動這一趨勢形成的主力車型是純電動乘用車。
圖 3 2015年-2018年6月各類動力鋰電池裝機量結構走勢
數據來源：整車出廠合格證數據
裝機結構：純電動乘用車撐起半壁江山
從車型領域看，上半年動力鋰電池裝機量最大的是純電動乘用車，合計裝機7.79GWh，占比50%，其次是純電動客車，合計裝機5.41GWh，占比35%。
純電動乘用車動力電池需求是影響或者左右動力電池產業的關鍵因素之一，不僅影響市場規模，也影響著行業的技術走向。
圖 4 上半年各類新能源汽車動力鋰電池搭載量（單位：MWh）
數據來源：整車出廠合格證數據
6月份，電池裝機量環比跌幅最大的車型領域為插混客車，區區5MWh的裝機量較5月下跌了94.57%；其次是純電動客車，942 MWh的裝機量較5月下跌55.33%；純電動乘用車和純電動專用車分別實現裝機1525MWh和223MWh，較5月分別減少14.76%和23.89%；插混乘用車是唯一裝機量保持向上的車型，較5月增加了3.72%，實現裝機223MWh。
圖 5上半年各用途領域月度出貨量走勢（單位：GWh）
數據來源：整車出廠合格證數據
前面說動力鋰電池的三元趨勢走強主要受新能源乘用車的推動，數據顯示，今年上半年新能源乘用車中三元鋰電池裝機量8.22GWh，占同期三元鋰電池裝機總量（8.71GWh）的94.4%，新能源乘用車電池總裝機量中91%的是三元鋰電池。
新能源客車中磷酸鐵鋰電池占比94%，半年累計裝機量5.2GWh；純電動專用車裝機量的73%是三元鋰電池，領域內累計裝機約0.7GWh。
從今年上半年各月的裝機量走勢看，乘用車裝機市場相對也是最為穩健的。
圖 6上半年各類新能源乘用車不同電池裝機走勢（單位：MWh）
數據來源：整車出廠合格證數據
補貼政策推動車型結構不斷優化，也帶動了乘用車單車帶電量的明顯攀升。6月份，純電動乘用車的單車帶電量達到了41KWh，2017年這一數據一直在30 KWh以下，2018年4月開始越過30kWh關口，6月份歷史上首次超過40KWh。
圖 7新能源乘用車單車帶電量走勢（單位：KWh）
數據來源：GGII
在最近的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》（2018年第7批）中，進目錄的純電動乘用車有80%的搭載了三元鋰電池，插混車型則全部搭載了三元鋰電池。能量密度在150-160Wh/kg之間的乘用車車型數量占到15.79%，在160-170Wh/kg之間的占到7.89%，能量密度超過140Wh/kg以上的車型數合計占到71.05%，這類車型的補貼系數為1.1-1.2。
對比第7批與第6批推薦目錄，能量密度擴張車型主要在150Wh/kg以上的展開，140-150Wh/kg區間內車型數占比是下降的，下降了14%，補貼系數為1的120-140Wh/kg的車型數占比在第7批中升高了15個百分點，這說明企業還是基于成本算賬的，對政策的利用也是算了經濟賬的。
圖 8 2018年1-7批推薦目錄乘用車不同能量密度區間車型數比重
數據來源：《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》
