戴志雄 近幾年還算平靜的國內有色金屬行業，因中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“寶武集團”）的涉足一下子變得熱鬧起來。平時本是兩個各自為陣的行業開始有了更多交際，寶武集團從黑色金屬跨界到有色金屬，尤其是在鋁鎂行業的大舉擴張引發了業內外的關注。寶武集團到底在下怎樣一盤棋局？從中我們是否可以看出端倪。 戰投云海金屬 繼2018年12月以7.02元/股的價格受讓南京云海特種金屬股份有限公司（以下簡稱“云海金屬”）控股股東、實控人梅小明先生5171.38萬股股份不到兩年，2020年8月，寶武集團下屬的寶鋼金屬有限公司（以下簡稱“寶鋼金屬”）再度受讓了云海金屬控股股東、實控人梅小明先生3878.54萬股股份，且此次受讓股份較上期溢價率達到了53.85%，每股價格達到了10.80元。現寶鋼金屬合計持有云海金屬的股份占總股本比例達到了14%，共掏出真金白銀合計7.82億元。由于轉讓股份后梅小明先生持有上市公司總股本的18.03%，其仍為公司的控股股東，實控人。 然而就在第二次股份轉讓僅3個月的時間，寶鋼金屬宣布重大投資決定，即聯合云海金屬和青陽建投成立合資公司，在安徽省池州市青陽縣共同斥資112億元建設年產30萬噸高性能鎂基輕合金及深加工項目。在合資公司中寶鋼金屬出資10.8億元，占公司股權45%；云海金屬出資10.8億元，占公司股權45%；青陽建投出資2.4億元，占公司股權10%。 無論是前后兩次受讓股份，還是后期與云海金屬聯合投資，很顯然寶武集團并未謀求公司及投資項目的控股權，由此看來，其意愿或許更多是想擔任戰略投資者的角色。 為何寶武集團對云海金屬如此鐘情且甘當“老二”？長城證券的研報和云海金屬的公告中或許能幫我們解開心中疑惑。之所以能促成雙方的攜手合作，與云海金屬自身所處的行業和所在行業的地位緊密有關。 云海金屬作為我國鎂合金的龍頭，原鎂及鎂合金、金屬鍶產能全球第一,行業處在黃金賽道，企業是一個優質標的。公司目前產能為原鎂10萬噸、鎂合金18萬噸，以及鋁合金28.5萬噸、壓鑄件1.8萬噸、微通道扁管1萬噸、中間合金1.5萬噸、金屬鍶3000噸。公司擁有從“白云石礦-原鎂冶煉-鎂合金鑄造加工-回收再生”的完整產業鏈，并自主研發“豎罐蓄熱技術”、“粗鎂一步法”高效低耗生產原鎂、單噸成本比行業低20%，且配套邊角料回收實現鎂合金原料100%自給，成本優勢和環保成效顯著，鑄就了牢固的護城河。而云海金屬之所以深度綁定寶鋼金屬則是看中寶鋼金屬及寶武集團強大的產業背景，可充分享用其在交通和其他領域廣泛、緊密的客戶資源，助力其自身在鎂合金下游需求端的精準切入，快速發展，可謂“大樹底下好乘涼”。 入主同人鋁業 成立于2011年的河南同人鋁業有限責任公司是河南能源化工集團的下屬企業。其建設年產60萬噸鋁合金鑄造及深加工項目2012年就被河南省政府確定為首批重點建設項目，也是三門峽市持續促進產業升級、加快轉變發展方式的重大支撐項目。項目定位為“國內領先，國際一流”，力爭建成全國最完整的“鋁土礦-氧化鋁-鋁鑄造-鋁深加工”產業鏈，全面推進區域經濟“煤電鋁一體化”進程，發揮成本優勢，以高端項目帶動河南省乃至我國鋁工業科技進步。 如此高調的項目被各級政府和社會各界寄語厚望，然而該項目自2013年開工啟動后，由于受到資金等方面的制約，進展緩慢，引進戰略投資者便上升到重要議事日程。在多方的協調和推動下，2019年2月，在經過近兩年的談判后，寶武集團與河南能源化工集團、三門峽市政府在河南鄭州簽署了同人鋁業項目合資合作協議，寶武集團入主同人鋁業項目持股比例達到51%，并將此項目委托旗下核心企業寶鋼股份管理，開啟了寶武鋁業新征途。 寶武集團接手項目后便將投資定位于目前國內重點領域急需的鋁板帶高端制造，廣泛用于汽車、航天航空、軍工、軌道交通、包裝等領域，在國內鋁加工產業中處于領先地位，部分產品填補國內市場空白。項目總投資將達128億元，總占地1561畝，分二期建設。其中一期工程建設年產30萬噸鋁合金精深加工生產線，投資近70億元，占地790畝。主要包括熔鑄車間、中厚板車間、冷軋車間、精整車間及輔助設施。設計產能為鋁合金汽車板8萬噸/年，鋁合金中厚板5萬噸/噸，鋁合金板帶材17萬噸/年。 隨著寶鋼管理團隊的入駐，鋁業項目建設按下了加速鍵，各項工作迅即得以全面展開。從項目施工到設備選型到客戶接洽，一切緊鑼密鼓，有條不紊。2020年12月20日，寶武集團順利舉行了一期工程投產儀式。項目從進場到投產，僅用不到兩年的時間，堪稱鋁加工業行業投資建設“神速”。據寶武集團黨委書記、董事長陳德榮介紹，在寶武鋁業一期投產后將立即著手進行二期工程投資建設，二期工程總投資將達50億元。 為輕量化而來 寶武集團如此大手筆或戰略入股或控股經營，涉足鋁鎂行業，看似簡單的企業投資行為，其實這波操作背后大有深意，其戰略謀劃令業內贊嘆。寶武集團跨界鋁鎂主要為我國的輕量化而來，尤其是交通領域的輕量化。 我國交通領域的輕量化是實現節能減排的有效途徑，輕量化已成發展趨勢和著力方向，各種輕量化的結構件、零部件和材料使用正越來越多越廣。而在輕量化材料選擇中，鋁鎂則大有可為。鋁和鎂都屬輕金屬，其合金由于具有低密度、高強度等方面的優異特性，是理想的輕量化金屬結構材料，在交通領域的輕量化應用前景廣闊，但受制于我國經濟發展水平和技術水平等多方面的原因，交通領域的輕量化雖然取得了較大進展，但相對于國外無論是產品研發制造還是應用普及方面都存在著明顯的差距。就汽車鋁板而言，無論是自主品牌的國產車，還是國外合資獨資車企，所用的鋁板都還是選擇進口和要么外資生產，完全由我國自主生產的鋁板在質量穩定和服務能力方面還未達標和過關。 正是國家政策、行業發展趨勢和現狀使然，也使得寶武集團這樣的鋼鐵大企業看到輕量化蘊藏的巨大商機的同時，也更認識到自身肩上的責任。加之寶武集團本身在下游交通制造業的話語權，帶貨鋁鎂合金材料和零部件有著其他企業無法比擬的市場優勢，其發展輕金屬材料更有先天基礎和獨特條件。也正因此，寶武集團確立的“一基五元”發展戰略，即以鋼鐵制造業為基礎，新材料產業、智慧服務業、資源環境業、產業園區業、產業金融業協同發展中，新材料產業就定位聚焦先進制造業發展和大國重器之需，重點推進新能源、海洋工程、航空航天等領域所需的鎂、鋁等輕合金材料。這也就不難理解，寶武集團為何近幾年要不斷涉足鋁鎂行業了。如寶武集團所投的鋁板項目就是為填補國內市場空白，為我國汽車行業提供優質的鋁材實現減重節能而生。 2020年在第七十五屆聯合國大會上，我國政府明確提出了要采取更加有力的政策和措施，力爭二氧化碳排放于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和的承諾。其中主要的措施之一就是要推進交通領域的節能降耗工作。交通領域的輕量化便是有力的“推手”和“抓手”。新的國家政策和減碳目標勢必將加快我國交通領域的輕量化進程。 寶武集團現進入鋁鎂行業恰逢時候。當下我們也欣喜地看到鋁鎂行業正與交通領域的制造企業開始深度融合，上下游聯動，產學研協同為輕量化助力。我們也堅信，隨著寶武集團在鋁鎂行業的深入拓展，必將促使鋁鎂在交通領域得到更廣泛應用，為我國汽車、船舶、飛機等交通工具的輕量化加檔提速。這也正是我們鋁鎂行業的期待。