網上傳聞說新能源車補貼調整，看了不知真假，只是作為一個方案的預案的分析，不代表對此方案的真假的判斷。

我感覺總體感覺調整的方向相對合理，尤其是調低單位用戶的3萬公里領補貼的政策很好。但客車等降低40%的補貼力度稍強于預期。

1、新能源車調整是符合前期政策規定的

當時2017年補貼政策發布時就明確說明未來根據局面調整政策。

2016年12月30日，政策原文：（二）在保持2016-2020年補貼政策總體穩定的前提下，調整新能源汽車補貼標準。除燃料電池汽車外，各類車型2019－2020年中央及地方補貼標準和上限，在現行標準基礎上退坡20%。同時，有關部委將根據新能源汽車技術進步、產業發展、推廣應用規模等因素，不斷調整完善。

這次如果調整也是符合16年末政策文件精神，雖然當時說17-18年補貼不變，2019－2020年中央及地方補貼標準和上限，在現行標準基礎上退坡20%。但我覺得不能指望單車補貼在18年持續保持，這將導致更規模補貼。新能源車產量增長40%左右的推廣規模擴大，如果產品結構不變，則可能導致補貼又上升40%，這是不可能的事情。考慮推廣應用規模不斷擴大也就是銷量增長，必然需要一個對應梯度的補貼調整進度表。

2、此網版調整的思路-銷量增速與降補同步

我個人測算新能源車補貼測算在400億左右，因為16年爆超到700億，后期需要合理的彌補。

考慮新能源車補貼的逐步退出的趨勢，2016年-2020年的補貼總額應該穩定甚至小幅下降，這就要求補貼的單車指標進一步降低。因此對2018年的新能源補貼的調整，我認為應該早有預期。

新能源車高增長，必然帶來高補貼，因此需要降低補貼力度，實現補貼的相對穩定。17年是40%的增速，而補貼下降20%，似乎導致補貼要增長20%，這估計是政策應該考慮的補貼超限的問題。如果補貼降低40%，對應40%的新能源車增速，似乎是合理的選擇，這樣才能保證同樣的產業結構下的補貼穩定。

但實際有個問題是去年的客車增長偏強，今年的客車嚴重萎縮，因此占補貼大頭的客車的補貼實際大幅下降，因此17年補貼可能較16年大幅下降，而是否相關政策人員考慮17年補貼對應的15年的300多億補貼，也不確定。如果按照15年的300多億補貼，17年估計還是微超。

3、乘用車新能源補貼需要合理照顧

乘用車做強，商用車實用，這也是目前的基本原則。前期網上報道說新能源補貼普降40%，我覺得不可信。我們過去的補貼是盲目給予客車超高的暴利補貼，是歷史上的政策的失誤，近期應該持續調整。但乘用車屬于未來發展的重點，需要持續增長和拉動。

由于雙積分政策計劃18年實施的，現在延期2年到2021年統一考核。導致預期的新能源乘用車補貼轉到積分交易的補貼鼓勵措施沒有在2020年起到作用，因此新能源乘用車的補貼降低應該更慢一些，不能簡單的認為乘用車發展快，補貼高。

因為客車的補貼16年理論值達到500億左右的國補，這也是未來需要逐步消化的財政包袱，因此客車的補貼占比過高問題應該改善，但乘用車始終沒有享受到高補貼，需要有效的持續支持，因此乘用車降到20%以上是不好的，建議提門檻，并保持合理的補貼力度。

4、乘用車補貼的實際下降很大

以上是17年近三個月的動乘用車的續航里程的結構，可見150-200公里的新能源車的產量占比是61%，這塊的電動車的補貼如果下降44%也是力度很強的。高續航里程的乘用車產量很低。似乎網版政策調整是給高續航里程的產品的鼓勵。對這樣的調整，我們當時在15年就提出了類似的建議，希望提升高端電動車的支持力度，鼓勵產品技術提升。

乘用車的目前產品趨勢是微型化趨勢，而中大型車面臨市場缺失的嚴重問題，過度微型化不利于產品的技術提升。

低端降低的方向也是合理的。目前的低速電動車市場規模仍很大，如果主流微型電動車不能替代低速電動車，說明這個市場太大，規模型企業尚未實現有效突破，未來微型電動車應該有效替代低速車，因此降低補貼也有利于微車加速降低成本，同時依靠產量帶來的油耗降低，補充部分成本壓力。

5、插混乘用車的補貼是該支持

此次網傳方案的插電式混動乘用車單車補貼金額由24000元調整為22000元，其調整的力度是合理的，要鼓勵插混的發展，在外資尚未大量引入插混車型前給自主插混更多的支持。

目前中國的插混車型不多，產業化艱難，很多企業發展插混的熱情不高，導致中國的插混比例偏低，未來無法實現低成本的與國際插混車型競爭。因此18年的插混補貼適度可以下降少一點。

6、新能源商用車的補貼也是下降偏強

目前世界基本沒有啥新能源商用車，我們的新能源商用車的世界數量優勢很明顯。

中國對海外市場新能源客車出口也很少，出口價格貴些也沒問題。國內市場需要地方政府的多掏錢是合理的選擇，但短期內應該有過渡的過程，降補貼太快的影響壓力也太大。

總體看，目前就明確新能源補貼的調整方案是早于16年的12月底政策發布時間點的，這會導致17年的新能源車的銷售爆發增長，17年的新能源補貼的總額壓力進一步增大。

作者：崔東樹