2月23日，長城汽車發布公告稱，該公司與德國豪華品牌汽車制造商寶馬集團，在北京簽署了意向書。雙方擬利用其各自在汽車行業的技術和商業知識，以合資公司的形式在汽車領域開展合作。2月26日和2月27日連續兩個交易日，即便市場出現波動，但長城汽車在滬港兩地股價，依舊紛紛上漲。

公告顯示，雙方合作將主要聚焦于新能源汽車及未來技術。尤其值得注意的是，長城汽車或其關聯方將是合資公司的多數股東，寶馬或其關聯方將是合資公司的少數股東。

在簽署該意向書后，雙方將進一步決定投資規模，建立商業模式及完成項目可行性研究。雙方在簽署該意向書后將立即開始關于正式的合資合同的磋商。

那么，在“后合資時代”，寶馬為何愿意放棄過去在中國不成文的股比，還堅持選擇中國長城？長城汽車又將在合作中得到什么？

汽車K線認為，寶馬最終選擇與長城汽車合資合作，有四大原因和看點。

首先，兩者的合作是一種強強聯合。之所以這樣講，是因為寶馬在豪華品牌當中，品牌溢價和企業利潤率都處在前列，并且在技術上有較強優勢。而長城汽車與寶馬之前合作伙伴華晨汽車，以及其他部分中國品牌不同，并不缺乏核心競爭力和話語權，并且有著較好的業績。

如果寶馬再找一個沒有實力的合作伙伴，即便言聽計從作為其“代工廠”，也并無意義。

目前，長城汽車是中國最大的SUV和皮卡制造企業，產品涵蓋SUV、轎車、皮卡三大品類，已擁有保定、天津兩大整車生產基地，是世界上為數不多具備發動機、變速器等核心零部件自主研發配套能力的汽車制造商。

2017年，長城汽車累計銷售汽車107萬輛，連續兩年破百萬輛。引人注意的是，長城汽車SUV車型已連續15年保持中國銷量第一；皮卡已連續20年保持中國市場占有率、銷量雙項第一。而寶馬在該領域明顯存在短板，未來不排除合作可能性。

其次，雖然長城汽車凈利潤因某些因素出現下滑，但長城汽車過去幾年盈利能力、凈利潤率、現金流卻非常健康，抗風險能力較強。在某段時間，長城汽車凈利潤率甚至超過法拉利。

而在WEY品牌推出并初步成功后，長城的品牌力得以進一步提升。所以，與寶馬的合作，實際上對長城汽車銷量和盈利影響不會非常大，但恰恰是這種嘗試，可能會讓兩者在技術、智能化等領域探索更多的東西。這對長城汽車而言，將是非常寶貴的財富。

第三，汽車K線覺得，寶馬還看中長城汽車的執行力和企業文化。2017年，在傳出與寶馬合作的傳聞后，長城汽車很快在重慶建設了新生產基地，也標志著長城汽車開始南下，進行全國布局。而寶馬一直盤踞東北沈陽，也需要在廣袤的中國土地上實現汽車配套產業更完備的布局。

重慶作為長安汽車等汽車制造商的基地，以及韓國、日本電池供應商的西部基地，擁有得天獨厚的地理和資源優勢。因此，魏建軍“手起刀落”，拿下重慶基地，也算是給寶馬吃下的“定心丸”。不僅如此，長城汽車還在山東地區有生產基地。

與此同時，除了這種一窺見全貌的執行力，長城汽車企業文化帶來的成本節約或許是寶馬汽車更為看中的品質。在中國汽車業，恐怕還沒有一家整車企業敢于在廉潔自律上能說自己比肩長城汽車的。

第四，長城汽車研發水平或將有更大進步。眾所周知，在中國汽車行業，長城汽車是為數不多堅持獨立自主道路的自主品牌。

近年來，為保持行業競爭力，長城一直堅持研發過度投入戰略，在進行新產品、新能源、智能汽車的研發及新技術中心建設的同時，構建了以保定總部為核心，涵蓋歐洲、日本、北美、印度的全球研發布局。

2018年1月，長城汽車奧地利研發中心成立，是長城汽車在歐洲的重要研發中心，主要從事新能源驅動電機、控制器產品的研發，擁有在驅動電機和控制器領域經驗豐富的國際化研發團隊，計劃到2020總投資額達到2000萬歐元的研發規模。

而寶馬作為最早涉足新能源汽車的豪華品牌，已經擁有了i系列品牌。或許，除了人們熟知的mini電動車國產，i品牌系列未來也不排除會與長城汽車進行合作。屆時，長城汽車新能源之路將從一開始就躍上高起點。

長城汽車也有意通過高端品牌和新能源汽車進軍海外市場，能夠與寶馬合作，無疑也將為其加分不少。