蔚來汽車今日（11月6日）發(fā)布三季度財報。財報數(shù)據(jù)顯示，公司三季度營業(yè)收入共計14．7億元人民幣，環(huán)比增長3095．3％。截至2018年9月，累積生產(chǎn)ES8 4706臺，截至2018年10月底，蔚來已在中國170座城市完成了4941臺ES8交付，預(yù)計第四季度營收增長95．6％～103．8％。

作為上市后交出的首份答卷，這份財報對于蔚來的重要性不言而喻。從財報來看，公司在交付和成本控制方面的壓力依然很大，在車市寒冬的環(huán)境下，李斌的造車夢能走多遠還未可知。

上市后首份財報并不樂觀

成立于2014年的蔚來汽車，投資者包括百度、聯(lián)想、高瓴資本和紅杉資本。今年8月14日蔚來向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開募股招股書，希望通過IPO籌集至多18億美元資金，9月中旬，蔚來汽車在美國紐交所上市，此次發(fā)布的財報也是其上市后的首份財報。

數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度共交付3268輛ES8電動SUV，超過此前2900－3000輛的季度生產(chǎn)目標約9％。其中，9月份的ES8交付量為1766輛，環(huán)比上月增加了近58％。對此，蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌表示：“ES8的月交付量從7月份的381輛增加到9月份的1766輛，這表明我們的產(chǎn)量穩(wěn)步上升，用戶需求強勁。作為中國高端電動汽車品牌，蔚來汽車得到了用戶的初步認可。”

蔚來在公告中強調(diào)，公司于 2018 年六月開始交付汽車，第二季度的交付量指的是自 2018 年 6 月 28 日至 6 月 30 日期間交付的車輛，截至2018年9月30日，已累計交付3368輛ES8。從數(shù)據(jù)來看蔚來的發(fā)展現(xiàn)狀并不樂觀，目前公司仍處于虧損狀態(tài)，凈虧損達28．1億元，虧損幅度環(huán)比擴大56．6％，這不由得讓大家為蔚來捏了把汗。

銷售成本和運營費用激增，蔚來的盈利遙不可及

財報內(nèi)容顯示，蔚來的成本投入主要有以下兩個方面：

一：銷售成本；蔚來2018 年第三季度的銷售成本為 15．859 億元，同上季度相比增長了696．2％，第二季度銷售成本的增長主要來自 ES8 的交付。而2018年第三季度銷售及管理費用的增長主要歸因于授予公司非美國員工的股票期權(quán)在第三季度滿足了首次公開募股這一條件后所確認的股權(quán)激勵費用的增加，用戶開發(fā)和服務(wù)相關(guān)團隊員工人數(shù)的增加，以及試駕和其他促銷活動等銷售 費用的增加。

二：研發(fā)成本；公司2018年第三季度研發(fā)費用為10．234億元，和去年同期相比增長了37．0％， 同上季度相比增長了33．7％。對此，蔚來表示與2018年第二季度相比，本季度研發(fā)費用的增長主要歸因于授予公司非美國員工的股票期權(quán)在第三季度滿足了首次公開募股這一條件后所確認的股權(quán)激勵費用的增加，產(chǎn)品和軟件開發(fā)相關(guān)團隊員工人數(shù)的增加，以及五座高端電動SUV ，ES6開發(fā)費用的增加。

除了這些賬面上的成本之外，公司的“服務(wù)”支出也不容小覷。蔚來首席財務(wù)官謝東螢表示，目前公司已經(jīng)在中國 19 座主要城市開設(shè)了12家蔚來中心，9 家蔚來中心體驗店。在盈利遙遙無期的階段里，如何平衡收支關(guān)系也是蔚來需要深思熟慮的。

此外，公司預(yù)計今年第四季度ES8交付6，700到7，000臺，同第三季度相比增長大約為105．0％到114．2％。但從目前的數(shù)據(jù)看，蔚來必須在第四季度交付至少6000臺ES8才能完成目標，這意味著相比第三季度還要保持將近100％的數(shù)據(jù)增長。對此蔚來很有信心地表示，雖然要進行常規(guī)的設(shè)備維護以及為第二條生產(chǎn)線安裝設(shè)備，公司短期關(guān)閉了ES8的生產(chǎn)線，導(dǎo)致10月份ES8的交貨量將有所下降，但這并不影響下半年交付一萬輛ES8。不僅如此，公司還計劃于2019年6月或者7月推出5座豪華SUV ES6。