中國新能源汽車發展勢頭迅猛，產業鏈中很多相關環節都因此收益，例如原材料、動力電池制造、鋰電設備、電芯環節等，然而上半年，電機電控卻遭遇了滑鐵盧，大地和、眾聯能創等多家企業出現了業績的大幅下滑。

市場競爭的加劇、整車廠的強勢擠壓、原材料的上漲都讓電機電控公司吃夠了苦頭。

電機驅動控制系統是新能源汽車車輛行駛中的主要執行結構，其驅動特性決定了汽車行駛的主要性能指標，是新能源車三大核心部件之一。簡單來講，電機驅動系統主要由驅動電機和電機控制器兩部分構成。從電機驅動系統的產業價值鏈來看，驅動電機和電機控制器所占的成本之比大致相同。

2015年我國新能源汽車電機行業對應規模約為65.6億元。預計未來幾年隨著新能源汽車產銷的持續增長，電機市場將呈現高速增長態勢，到2020年市場空間將突破190億元。

行業看上去形勢一片大好。然而2017年上半年，新能源汽車各電機電控生產公司實際的狀況卻不容樂觀。中信證券研報顯示，2017年上半年，電機電控板塊出現了收入和凈利潤的整體下滑。

以信批完整且比較典型的11家A股公司（大洋電機、匯川技術等）和9家新三板公司（大地和、眾聯能創等）為樣本，2017年上半年，A股電機電控板塊的11家樣本公司總體實現收入13.21億元，同比減少33.38%；三板電機電控板塊的9家樣本公司總體實現收入4.38億元，同比減少22.41%。

雖然各家公司給出的理由不盡相同，但折射出電機電控行業的不景氣是實打實的。有一些公司提到新能源汽車過熱局面有所冷卻，然而事實是，新能源汽車依舊保持了強勁的增長。

上半年我國新能源汽車保有量突破120萬輛，下半年我國新能源汽車繼續保持加速放量勢頭，中國汽車工業協會報告顯示，8月新能源汽車產銷分別完成7.2萬輛和6.8萬輛，同比分別增長67.3%和76.3%，遠高于傳統能源汽車。

在這樣的大背景下，電機電控的下滑就顯得不同尋常。在新能源汽車產業鏈中，和電機電控處于平行環節的電子零件制造就保持了快速的增長。例如，主營空調控制器的奉天電子和深藍股份在營收和凈利上都保持了70%以上的增長。

導致電機電控公司業績普遍下滑的原因可能有以下幾種：（1）市場競爭加劇——傳統電機企業紛紛轉型新能源，整車廠商增加內部供貨。（2）技術原因，目前，我國新能源汽車配套電機技術水平已經比較成熟，但與國外相比，在功率、體積密度和芯片集成等指標上仍有不少差距，部分電機電控核心組件如IGBT 芯片等仍不具備完全自主生產能力。（3）補貼政策退化，新能源汽車后補貼時代，補貼退坡已成趨勢，大量新能源汽車整車廠處境艱難，位于產業鏈中游的電機電控企業與整車廠關系密切，受影響的幅度比較大。上文中的德威新能、微特電機、易控電子、恒玖時利都提到了政策變化對業績的影響。（4）原材料費用上漲。

對于電機電控制造企業而言，想要在不景氣的市場中突圍，勢必要做出某些改變。